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同时，科创类企业在一级市场给出的估值中位数与目前二级市场对以创业板为主成长股的估值中位数存在差异，大数据与云计算行业、智能制造类企业等PE平均水平高于A股同类龙头企业。招商证券分析师董瑞斌认为，从一级市场等维度看，传统的估值模式将面临挑战。即使科创企业目前还处于亏损阶段，由于竞争壁垒在逐步建立，其实未来价值是在逐步确立的。这对于投资人而言会产生三方面影响：一是因为企业更早期，则需要更深入的研究与更耐心的持股；二是从交易对手角度讲，其中如KPCB、高瓴资本等优质机构将成为对手盘，对于专业性要求更高；三是由于研究难度加大同时注册制导致股票池变大，会有更多的Alpha机会。

林园：今年确实有点头疼。我在A股市场投资这么多年，2018年是最痛苦的，因为今年没有盈利，这很麻烦。过去28年里，如果按照12个月来算，我每年都是盈利的，但今年就是没有盈利。本来今年上半年还盈利的，但下半年就不盈利了，而是亏损。我心里很难受、感觉不痛快，因为我们从来没有遇到过12个月不盈利的这种现象，而且在全球市场都是这样。

今日（12月3日），在中铁五局广州地铁十一号线项目部大院内，中铁五局一名王姓主任及两名工作人员介绍，地陷发生时，有5名工作人员正在地下作业，“有两名工人突然发现漏水情况，迅速报告管理人员，随后快速撤出来。”王主任表示，施工方此前有应急预案，发现异常后组织人员立即撤离，地下施工人员未受伤，道路上原本也设置有专门监控路面情况的人员，也是突然发现地面塌陷，“地下的人刚出来，地上就塌了，时间非常短，几分钟的时间。”

彼时万达，博纳，华谊等都有自己的院线，而光线擅长内容制作却缺乏自己的渠道，两者一拍即合，2016年5月光线控股以1.76亿股光线传媒股票和8亿现金获得了猫眼38.4%股权，投后估值83.3亿。独立后的猫眼前后共经历了四次股权调整，最终上市前光线系共持有猫眼48.8%股权，腾讯系持有36.88%，美团点评持有8.56%。

近两年来，国开行也联合多家基金公司推出了国开债的指数基金等创新产品，目前有多只国开债指数基金在境内外市场发行，还有多家基金公司的国开债基金在筹备中。国际主流债券指数提供商也把目光投向中国债券。今年3月，彭博宣布将从2019年4月开始，用20个月分步把以人民币计价的中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合指数。这意味着大量跟踪该指数的海外基金将被动买入相关中国债券。去年3月，卢森堡证交所与深圳证券交易所联合推出首个在中国和欧洲两地同步发行的中国绿色债券指数——“中财-国证绿色债券指数”系列。

□本报记者刘宗根科创板相关上市配套规则征求意见截止日期在即。分析人士表示，如果征求意见过程顺利，预计科创板将在3月或4月开始接受IPO申请。业内人士认为，明星企业上市前多数均经历过多轮股权融资，应尽早对企业未来发展进行规划，为IPO打下基础。对于科创企业而言，由于缺乏可对标企业，传统估值模式将面临挑战。此外，科创板各环节对投行的要求提高，料将推动投行业务转型升级，进一步压实中介责任。